Investing.com — UBS, İsviçre Merkez Bankası’nın (SNB) politika faizi tahminini revize ederek, Haziran toplantısında mevcut %0,25 seviyesinden %0,0’a düşmesini bekliyor. Bu düzeltme, düşük enflasyon beklentileri ve küresel ekonomik koşullardaki değişiklikler dahil olmak üzere İsviçre ekonomisini etkileyen çeşitli faktörlere yanıt olarak yapıldı.
İsviçre frangının değer kazanması ve tarife açıklamasından bu yana %14 düşen Brent petrol fiyatlarındaki önemli düşüş, enflasyon oranını yaklaşık 0,2 yüzde puan azaltacak. UBS, enflasyonun Nisan ve Mayıs aylarında mevcut %0,3’lük yıllık orandan %0,0’a veya biraz altına düşebileceğini öngörüyor. Petrol fiyatlarındaki bu düşüş ve güçlenen frank, düşük enflasyon tahminlerine katkıda bulunuyor.
UBS ayrıca İsviçre için 2025 enflasyon tahminini önceki %0,4 tahmininden %0,2’ye düşürdü. Hem küresel hem de İsviçre ekonomik büyümesindeki beklenen yavaşlamanın, orta vadeli enflasyon görünümünü daha da azaltması muhtemel.
Politika faizinde indirim potansiyeli, ticaret gerginliklerinin yeniden tırmanması, tarifelerin küresel ekonomik büyüme üzerindeki etkisi ve durgunluk olasılığı gibi çeşitli risklerle artıyor. Bununla birlikte, Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) para politikasında önemli bir gevşeme, İsviçre frangının değer kazanması üzerindeki baskıyı artırabilir. Bu senaryolar gerçekleşirse, UBS, SNB’nin politika faizini negatif bölgeye düşürmeyi düşünebileceğini belirtiyor.
Öte yandan UBS, Amerika Birleşik Devletleri ile ekonomik ortakları arasındaki ticaret anlaşmalarının yanı sıra İsviçre frangının hızlı değer kaybının, Haziran ayında faiz indirimi ihtiyacını azaltabileceğini belirtiyor. UBS ayrıca, mevcut finansal piyasa koşulları ve düşük enflasyon oranları göz önüne alındığında, fırsatçı döviz müdahalelerinin olasılığını da göz ardı etmiyor.
İsviçre frangının euro karşısındaki gücü özellikle endişe verici. Frank şu anda aşırı değerli kabul ediliyor. Euro, son değer kazanımından önce bile franga karşı değer kaybetmişti. Buna karşılık, ABD doları franga karşı pahalı kalmaya devam ediyor ve USDCHF hala UBS’in 0,78 olan gerçek değer tahmininin üzerinde bulunuyor.
İsviçre’nin ABD’ye kıyasla Euro Bölgesi ile daha yakın ekonomik bağları göz önüne alındığında, frangın euro karşısındaki değerlemesi daha acil bir sorun teşkil ediyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
