Investing.com – BioArctic hisseleri Salı günü yaklaşık %5 düştü. Goldman Sachs hisse tavsiyesini “al”dan “tut”a indirdi. Banka, son kazançların yukarı yönlü potansiyeli daralttığını belirtti. 12 aylık hedef fiyat 367 İsveç kronundan 355 İsveç kronuna revize edildi.
Hisse son 12 ayda %71,8 yükseldi. Aralık 2023’te Goldman’ın Al listesine eklenmesinden bu yana SXDP endeksini 28,5 puan geride bıraktı.
Banka, 2026 gelir tahminini %18 düşürdü. Yeni tahmin 1,14 milyar İsveç kronundan 935,7 milyon İsveç kronuna indi. Bu düşüş, IQVIA verilerinde Eli Lilly’nin Kisunla ilacının Leqembi’ye göre daha hızlı benimsendiğini yansıtıyor. Satış kilometre taşı ödemesi 2027’ye ertelendi.
2026 için hisse başına kazanç tahmini revize edildi. Önceki 0,50 İsveç kronu kazanç tahmini yerine 1,35 İsveç kronu zarar bekleniyor. 2028 hisse başına kazanç tahmini %4 düştü. Yeni tahmin 9,56 İsveç kronundan 9,15 İsveç kronuna indi. Değerleme, %10 WACC ve %2 terminal büyüme oranıyla İDF yöntemi kullanılarak yapıldı.
Goldman, yukarı yönlü potansiyeli destekleyecek iki koşul belirledi. İlki, BrainTransporter için Eisai, Bristol Myers Squibb ve Novartis ile imzalanan üç anlaşmanın ötesinde ek lisans anlaşmaları. İkincisi, Parkinson hastalığı ve Multipl Sistem Atrofisi’nde alfa-sinüklein antikoru exidavnemab’dan anlamlı klinik veriler.
Banka şöyle dedi: “İki endikasyonun yüksek riskli doğası göz önüne alındığında Faz 2 yerine Faz 3 sonuçlarına bakacağız.”
Eisai ortaklık programı BAN2802 konusunda Goldman bir açıklama yaptı. Geliştirme kararı 2027’den önce gelmeyebilir. Bunun kısmen Eisai’nin kendi Faz 2 anti-tau denemesini yürütmesinden kaynaklandığı belirtildi. Veriler 2027 mali yılında bekleniyor. Ayrıca alandaki son aksaklıklar da etkili. Roche’un bepranemab’ı UCB’ye iade etmesi ve Johnson & Johnson’ın posdinemab’ı durdurması örnek gösterildi.
Exidavnemab için Goldman tahminlerde bulundu. Risk ayarlaması yapılmamış zirve satışlar 2 milyar dolar olarak öngörüldü. Parkinson hastalığında başarı olasılığı %35 olarak belirlendi. Bununla birlikte, MSA endikasyonu benzer risk taşıyor. Takeda, Ekim 2025’te TAK-341/MEDI1341’i durdurdu. Faz 2 sonuçları hayal kırıklığı yarattı.
Leqembi’nin ABD’deki subkutan başlangıç dozu için 24.05.2026 PDUFA tarihi belirlendi. Goldman bunu yakın vadeli bir katalizör olarak gösterdi. Ancak bunun “büyük ölçüde beklendiğini” ifade etti.
Hisse, 2025 kazançları üzerinden 20,3 kat F/K oranıyla işlem görüyor. 2026’da anlamlı olmayan seviyeye geliyor. Ardından 2027’de 90,5 kata, 2028’de 35,5 kata yükseliyor. CROCI, 2025 için %147,5 seviyesinde. 2026’da %-20,1 ile negatife dönüyor. Net borç/FAVÖK 2025’te -0,8 kat. Bu, net nakit pozisyonunu yansıtıyor.
Goldman bir açıklama yaptı. Al tavsiyeli Avrupa biyoteknoloji hisseleri ortalama %87 yukarı yönlü potansiyel taşıyor. BioArctic için revize edilen hedefin ima ettiği potansiyel ise %9.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
