Ackman’ın Pershing Square’i, Howard Hughes Holdings ile Bir Yan Kuruluş Aracılığıyla Birleşme Öneriyor
Investing.com — Pershing Square’in Bill Ackman’ı, Howard Hughes Holdings Inc. (HHH) ile Pershing Square Holdco, L.P.’nin bir yan kuruluşu arasında bir birleşme önerdi. Bu öneri, HHH’nin 14 yılı aşkın süredir halka açık olmasına rağmen, iş ilerlemesine karşın hayal kırıklığı yaratan hisse senedi performansının ardından geldi.
Önerilen işlemde, Pershing Square Holdco’nun yeni oluşturulmuş bir birleşme yan kuruluşu HHH ile birleşecek ve HHH şirket olarak varlığını sürdürecek. HHH hissedarları, birleşme karşılığının çoğunu hisse başına 85,00 dolar nakit olarak alma seçeneğine sahip olacak. Bu, etkilenmemiş hisse fiyatına göre %38,3 ve geçen Cuma günkü kapanış fiyatına göre %18,4 prim anlamına geliyor. Kalan kısım ise birleşme sonrası şirketin hissesi olarak verilecek.
Birleşme, HHH hissedarlarına nakit/hisse seçeneği sunarak fayda sağlayacak. Bu sayede hissedarlar, hisse başına 85 dolar nakit olarak birleşme karşılığı alabilecek veya hisselerinin tamamını ya da bir kısmını birleşme sonrası şirkete aktarabilecek. Bu seçim, şirketin en az 13,6 milyon hisse veya o zamanki ihraç edilmiş ve tedavüldeki hisse sermayesinin %30,8’i kadar bir halka açık kısmı korumasını sağlamak için orantılı dağıtıma tabi olacak.
Pershing Square’in bağlı yatırım fonları, şirketteki %37,6’lık hisselerini aktarmayı seçecek. Ackman ayrıca, HHH’ye ek bilanço kaynakları sağlamak veya Pershing Square Fonları’nın aktarılan hisselerinin bir kısmını satın almak için küçük bir stratejik ortaklar konsorsiyumunu işleme davet etme olasılığından da bahsetti.
Önerilen işlem, esasen Pershing Square Holdco’nun HHH’nin Pershing Square ile bağlantılı olmayan hissedarlarından hisse başına 85 dolardan 11.764.706 hisseyi 1 milyar dolara satın alması ve eş zamanlı olarak Şirket’in halka açık hissedarlarından hisse başına 85 dolardan en fazla 5.882.353 hisse için 500 milyon dolarlık hisse geri alımı yapması anlamına geliyor. 500 milyon dolarlık geri alım, Şirket tarafından yeni ihraç edilen bonolarla finanse edilecek.
İşlemin ardından, Pershing Square Holdco’nun üst düzey yönetim ekibi HHH’de yönetici liderlik rollerini üstlenecek, ancak HHH’nin ana gayrimenkul yan kuruluşu olan Howard Hughes Corporation (HHC)’de bu rolleri üstlenmeyecek. HHH üst düzey yönetim ekibi, Başkan ve CEO olarak Bill Ackman, Yatırım Müdürü olarak Ryan Israel, Başkan olarak Ben Hakim, CFO olarak Mike Gonnella ve Baş Hukuk Müşaviri olarak Halit Coussin’i içerecek.
Pershing Square Holdco’nun kaynakları, yatırım ekibi, işlem kaynak bulma ve yürütme yetenekleri, yatırım araştırması ve due diligence becerileri, makro riskten korunma stratejisi ve yürütme yetenekleri, özel ve halka açık sermaye artırma yetenekleri ile muhasebe, finans, hukuk, teknoloji, yatırımcı ilişkileri ve idari ekipleri dahil olmak üzere HHH’nin kullanımına sunulacak.
Howard Hughes Corporation’ın Ana Planlı Topluluklar (MPC) tarihsel iş kolu tamamen değişmeden kalacak. HHC, uzun vadeli stratejik hedeflerini sürdürmeye devam edecek ve CEO olarak David O’Reilly liderliğindeki mevcut üst düzey yönetim ekibi tarafından yönetilecek. HHC organizasyonunda, çalışanlarında veya uzun vadeli stratejisinde herhangi bir değişiklik beklenmemekte ve işlem sonucunda tüm HHH mevcut çalışanlarının istihdamının devam etmesi beklenmektedir.
HHC’nin holding şirketi olan HHH, çeşitlendirilmiş bir holding şirketi haline gelecek. HHH ve HHC yan kuruluşu, HHH yönetim kurulu ve yeni üst düzey yönetim ekibinin gözetiminde büyük ölçüde bağımsız olarak faaliyet gösterecek. HHH, faaliyet gösteren şirketlerde kontrol hisseleri satın alacak. HHH, HHC yan kuruluşunun fazla nakit kaynaklarını, HHH’nin hisse başına içsel değerini yüksek bir bileşik getiri oranında büyütme uzun vadeli hedefiyle yeni şirketlere ve varlıklara yatıracak.
Pershing Square’in yönetim ekibi ve kaynakları HHH’ye katkıda bulunacak ve HHH, Şirket’in fazla nakit ve diğer finansal kaynaklarını yeni faaliyet gösteren şirketlerin ve diğer varlıkların satın alınması yoluyla işini çeşitlendirmek için yatıracak. Pershing Square ekibi ayrıca makro ve diğer riskleri hedge etme konusunda uzmanlık getiriyor. Bu yetenekler, HHC’nin gayrimenkul ve MPC işlerinin faiz oranı riski, emtia fiyat riski ve diğer piyasa, ekonomik ve jeopolitik risklere maruz kalmasını azaltmak için kullanılabilir.
İşlem, Şirket’in Yönetim Kurulu’nun onayına, karşılıklı olarak kabul edilebilir kesin işlem belgelerinin müzakere edilmesine ve imzalanmasına ve sınırlı doğrulayıcı due diligence’ın tamamlanmasına tabidir.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
